Anthropic lance la tournée de son introduction en Bourse : 825 millions d'actions entre 70 et 78 dollars, et 26 milliards de Google, Nvidia ou Microsoft en parallèle
Anthropic a lancé le 10 novembre la tournée auprès des investisseurs de son introduction au Nasdaq et fixé une fourchette de 70 à 78 dollars par action. Le nouveau prospectus ajoute un placement privé de 26 milliards de dollars réservé à sept partenaires industriels et un revenu annualisé d'environ 81 milliards au 31 octobre.
Anthropic a lancé ce 10 novembre 2026 la tournée de présentation aux investisseurs (roadshow) de son introduction en Bourse, et déposé le même jour auprès de la SEC une deuxième version amendée de son prospectus. Après le premier dépôt du 26 octobre et l’amendement du 2 novembre, les cases qui restaient vides sont remplies : nombre d’actions, fourchette de prix et identité des investisseurs qui entreront au capital en même temps que le public.
Ce qui est mis en vente
- 825 millions d’actions de classe A, dont 801,4 millions nouvelles, émises par Anthropic, et 23,6 millions cédées par des actionnaires existants, dont l’entreprise ne touchera rien.
- Une fourchette de 70 à 78 dollars par action. Au total, l’offre publique représente donc entre 57,8 et 64,4 milliards de dollars (notre calcul : 825 millions d’actions multipliées par chaque borne).
- Une option de 30 jours pour les banques, qui peuvent acheter jusqu’à 123,75 millions d’actions de plus.
- Une cotation demandée au Nasdaq Global Select Market, sous le symbole « ANT ». Goldman Sachs et Morgan Stanley mènent un syndicat de 22 banques.
Le placement privé : 26 milliards de sept partenaires industriels
C’est la principale nouveauté du document. Juste après l’introduction, et sous conditions, sept entreprises achèteront pour 26,0 milliards de dollars d’actions de classe N, au prix d’introduction. Ces actions ont les mêmes droits économiques que les actions de classe A mais pas de droit de vote. Au milieu de la fourchette, à 74 dollars, la répartition serait la suivante :
| Acheteur | Montant estimé |
|---|---|
| environ 10 milliards de dollars | |
| Nvidia | environ 10 milliards |
| AMD | environ 2,5 milliards |
| Broadcom | environ 1 milliard |
| Micron | environ 1 milliard |
| Microsoft | environ 1 milliard |
| TSMC Partners | environ 500 millions |
Ces actions ne passent pas par les banques, ne sont pas enregistrées dans l’offre et ne sont soumises à aucun accord de blocage avec le syndicat. Le prospectus précise aussi qu’une partie des obligations convertibles détenues par Amazon Web Services sera convertie en actions de classe N, dans la limite d’un plafond de participation.
En additionnant l’introduction et ce placement, Anthropic estime son produit net à environ 84,6 milliards de dollars au prix médian, et à 93,7 milliards si l’option des banques est exercée en totalité. L’argent doit financer l’activité courante et surtout le calcul et l’infrastructure, ainsi que le recrutement ; une partie pourrait servir à des acquisitions.
Un nouveau chiffre d’activité
Le prospectus met à jour l’indicateur de revenu annualisé (Run-Rate Revenue) : environ 81 milliards de dollars au 31 octobre 2026, soit 10 milliards de plus qu’au 30 septembre. Ce chiffre, laissé en blanc dans la version du 2 novembre, n’est pas comptable : Anthropic le calcule en multipliant par 13 la consommation facturée des 28 derniers jours et par 12 les abonnements mensuels. Pour comparaison, les revenus comptables du seul troisième trimestre s’élevaient à 17,0 milliards de dollars.
Autres précisions : des administrateurs et des entités qui leur sont liées ont signalé leur intérêt pour acheter jusqu’à 303 millions de dollars d’actions dans l’offre, sans engagement ; les co-fondateurs et les gros actionnaires (plus de 0,5 % du capital dilué) s’engagent à ne pas vendre pendant jusqu’à 365 jours, les autres pendant jusqu’à 180 jours, avec des exceptions qui peuvent libérer une partie des titres plus tôt. La gouvernance décrite fin octobre ne change pas : les sept co-fondateurs gardent, via une société dédiée, 50,1 % des droits de vote, et le Long-Term Benefit Trust élit la majorité du conseil.
Notre lecture
Le placement privé dit beaucoup de la position d’Anthropic. Ses acheteurs sont ses fournisseurs de puces, de mémoire et de cloud, dont deux, Google et Microsoft, sont aussi des concurrents directs avec leurs propres modèles. Ils financent un client qui s’est engagé, selon l’amendement du 2 novembre, à près de 895 milliards de dollars d’achats, essentiellement de calcul : une partie de l’argent levé a donc toutes les chances de leur revenir. Le choix d’actions sans droit de vote leur évite de peser sur une gouvernance déjà verrouillée par les fondateurs et le trust. Côté chiffres, la hausse de 10 milliards du revenu annualisé en un mois est spectaculaire, mais c’est un indicateur choisi et calculé par l’entreprise au moment où elle cherche des acheteurs : les prochains comptes trimestriels publiés en tant que société cotée diront s’il se confirme. Rien n’est encore vendu : le prix final et la date de cotation dépendront de la demande pendant la tournée.
Sources
- Anthropic — Anthropic launches roadshow for proposed initial public offering (10 novembre 2026) Source primaire
- SEC EDGAR — Anthropic, PBC, formulaire S-1/A n° 2 (10 novembre 2026) Source primaire
- Anthropic sur X — annonce du roadshow (10 novembre 2026) Source primaire
- SEC EDGAR — Anthropic, PBC, formulaire S-1/A n° 1 (2 novembre 2026) Source primaire
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