Anthropic inicia roadshow para seu IPO: 825 milhões de ações entre 70 e 78 dólares, além de 26 bilhões de Google, Nvidia e Microsoft em paralelo

A Anthropic deu início neste 10 de novembro de 2026 à rodada de apresentações a investidores (roadshow) de sua oferta pública inicial (IPO), registrando no mesmo dia junto à SEC uma segunda versão emendada de seu prospecto. Após o primeiro registro em 26 de outubro e a emenda de 2 de novembro, os campos que continuavam em branco foram preenchidos: quantidade de ações, faixa de preço e a identidade dos investidores que entrarão no capital ao mesmo tempo que o público geral.

O que está à venda

• 825 milhões de ações Classe A, sendo 801,4 milhões novas, emitidas pela Anthropic, e 23,6 milhões alienadas por acionistas existentes, das quais a empresa não receberá nenhum valor.
• Uma faixa de 70 a 78 dólares por ação. No total, a oferta pública representa, portanto, entre 57,8 e 64,4 bilhões de dólares (nosso cálculo: 825 milhões de ações multiplicadas por cada extremidade).
• Uma opção de 30 dias para os bancos subscritores, que podem comprar até 123,75 milhões de ações adicionais.
• Listagem solicitada no Nasdaq Global Select Market, sob o símbolo “ANT”. Goldman Sachs e Morgan Stanley lideram um sindicato de 22 bancos.

A colocação privada: 26 bilhões de sete parceiros industriais

Esta é a principal novidade do documento. Imediatamente após a estreia no mercado, e sob condições predefinidas, sete empresas comprarão 26,0 bilhões de dólares em ações Classe N, ao preço do IPO. Esses papéis têm os mesmos direitos econômicos das ações Classe A, mas não têm direito a voto. No ponto médio da faixa, a 74 dólares, a distribuição seria a seguinte:

Essas ações não passam pelos bancos, não estão registradas na oferta e não estão sujeitas a nenhum acordo de lock-up com o sindicato. O prospecto também esclarece que parte das notas conversíveis detidas pela Amazon Web Services será convertida em ações Classe N, respeitando um limite de participação acionária.

Somando o IPO e essa colocação privada, a Anthropic estima os recursos líquidos captados em cerca de 84,6 bilhões de dólares pelo preço médio, e em 93,7 bilhões caso a opção dos bancos seja exercida em sua totalidade. Os recursos devem financiar as operações cotidianas e, acima de tudo, capacidade computacional e infraestrutura, além de contratações; uma parcela poderá ser destinada a aquisições.

Um novo indicador de atividade

O prospecto atualiza a métrica de receita anualizada (Run-Rate Revenue): cerca de 81 bilhões de dólares em 31 de outubro de 2026, o que representa 10 bilhões a mais do que em 30 de setembro. Esse dado, deixado em branco na versão de 2 de novembro, não segue padrões contábeis estritos: a Anthropic o calcula multiplicando por 13 o consumo faturado dos últimos 28 dias e por 12 as assinaturas mensais. Para efeito de comparação, a receita contábil reportada apenas no terceiro trimestre foi de 17,0 bilhões de dólares.

Outros detalhes: membros do conselho e entidades ligadas a eles indicaram interesse em comprar até 303 milhões de dólares em ações na oferta, sem compromisso vinculante; os cofundadores e grandes acionistas (mais de 0,5% do capital diluído) se comprometeram a não vender suas fatias por um período de até 365 dias, enquanto os demais terão bloqueio de até 180 dias, com exceções que podem liberar parte das ações antes do prazo. A estrutura de governança detalhada no fim de outubro não sofreu alterações: os sete cofundadores mantêm, por meio de uma holding exclusiva, 50,1% do poder de voto, e o Long-Term Benefit Trust elege a maioria do conselho.