Anthropic avvia il roadshow per l'IPO: 825 milioni di azioni tra 70 e 78 dollari, e 26 miliardi da Google, Nvidia o Microsoft in parallelo

Anthropic ha avviato questo 10 novembre 2026 il tour di presentazione agli investitori (roadshow) per la sua quotazione in Borsa, depositando lo stesso giorno presso la SEC una seconda versione modificata del prospetto informativo. Dopo il primo deposito del 26 ottobre e l’emendamento del 2 novembre, le caselle rimaste vuote sono state compilate: numero di azioni, forchetta di prezzo e identità dei partner che entreranno nel capitale contestualmente all’offerta pubblica.

Cosa viene offerto sul mercato

• 825 milioni di azioni di classe A, di cui 801,4 milioni di nuova emissione da parte di Anthropic e 23,6 milioni cedute da azionisti attuali, per le quali l’azienda non incasserà nulla.
• Una forchetta tra 70 e 78 dollari per azione. Complessivamente, l’offerta pubblica vale quindi tra 57,8 e 64,4 miliardi di dollari (nostro calcolo: 825 milioni di azioni moltiplicate per ciascun estremo).
• Un’opzione greenshoe di 30 giorni per le banche, che potranno acquistare fino a ulteriori 123,75 milioni di azioni.
• Quotazione richiesta sul Nasdaq Global Select Market con il simbolo «ANT». Goldman Sachs e Morgan Stanley guidano un consorzio di collocamento composto da 22 istituti.

Il collocamento privato: 26 miliardi da sette partner industriali

È questa la principale novità del documento. Subito dopo l’IPO, e subordinatamente a determinate condizioni, sette aziende acquisteranno azioni di classe N per un controvalore di 26,0 miliardi di dollari al prezzo di collocamento. Tali titoli offrono i medesimi diritti patrimoniali delle azioni di classe A, ma nessun diritto di voto. Al valore medio della forchetta, pari a 74 dollari, la ripartizione risulterebbe la seguente:

Queste azioni non transitano tramite il consorzio bancario, non sono registrate nell’offerta e non sono vincolate ad accordi di lock-up con i collocatori. Il prospetto specifica inoltre che una quota delle obbligazioni convertibili detenute da Amazon Web Services sarà convertita in azioni di classe N, nel rispetto di una soglia massima di partecipazione.

Sommando l’offerta pubblica a questo collocamento, Anthropic stima i suoi proventi netti a circa 84,6 miliardi di dollari al prezzo medio, cifra che salirebbe a 93,7 miliardi in caso di esercizio integrale dell’opzione riservata alle banche. La liquidità servirà a finanziare l’attività ordinaria e soprattutto la potenza di calcolo e l’infrastruttura, oltre alle assunzioni; una parte dei fondi potrebbe essere impiegata per eventuali acquisizioni.

Un nuovo dato sulle performance operative

Il prospetto aggiorna la metrica del fatturato annualizzato (Run-Rate Revenue): circa 81 miliardi di dollari al 31 ottobre 2026, vale a dire 10 miliardi in più rispetto al 30 settembre. Questa voce, lasciata in sospeso nella versione del 2 novembre, non costituisce un dato di bilancio certificato: Anthropic la calcola moltiplicando per 13 i consumi fatturati negli ultimi 28 giorni e per 12 i ricavi da abbonamenti mensili. A titolo di confronto, i ricavi contabili del solo terzo trimestre ammontavano a 17,0 miliardi di dollari.

Ulteriori dettagli: alcuni amministratori ed entità collegate hanno espresso l’intenzione di acquistare fino a 303 milioni di dollari di azioni nell’ambito dell’offerta, senza vincoli formali; i cofondatori e i grandi azionisti (con oltre lo 0,5% del capitale diluito) si sono impegnati a non vendere titoli per un massimo di 365 giorni, gli altri per un massimo di 180 giorni, pur con clausole che permettono lo svincolo anticipato di alcune quote. L’assetto di governance illustrato a fine ottobre rimane invariato: i sette cofondatori conservano, tramite una società veicolo, il 50,1% dei diritti di voto, mentre il Long-Term Benefit Trust elegge la maggioranza del consiglio di amministrazione.