Anthropic startet Roadshow für Börsengang: 825 Millionen Aktien zwischen 70 und 78 Dollar sowie 26 Milliarden parallel von Google, Nvidia und Microsoft

Anthropic hat an diesem 10. November 2026 die Roadshow für Investoren zu seinem Börsengang gestartet und am selben Tag eine zweite überarbeitete Fassung seines Prospekts bei der SEC eingereicht. Nach der ersten Einreichung am 26. Oktober und der Änderung vom 2. November sind nun die verbliebenen Lücken gefüllt: Aktienanzahl, Preisspanne und die Identität der Investoren, die zeitgleich mit der Öffentlichkeit einsteigen.

Was zum Verkauf steht

• 825 Millionen Aktien der Klasse A, davon 801,4 Millionen neu von Anthropic ausgegebene Anteile und 23,6 Millionen Papiere bestehender Aktionäre, aus deren Verkauf dem Unternehmen keine Erlöse zufließen.
• Eine Preisspanne von 70 bis 78 Dollar je Aktie. Insgesamt beläuft sich das öffentliche Angebot somit auf 57,8 bis 64,4 Milliarden Dollar (unsere Berechnung: 825 Millionen Aktien multipliziert mit den Grenzwerten).
• Eine 30-tägige Option für die Banken, bis zu 123,75 Millionen zusätzliche Aktien zu erwerben.
• Eine beantragte Notierung am Nasdaq Global Select Market unter dem Tickersymbol „ANT“. Goldman Sachs und Morgan Stanley führen ein Konsortium aus 22 Banken an.

Die Privatplatzierung: 26 Milliarden von sieben Industriepartnern

Das ist die wichtigste Neuerung im Dokument. Unmittelbar nach dem Börsengang und unter bestimmten Bedingungen werden sieben Unternehmen Aktien der Klasse N im Wert von 26,0 Milliarden Dollar zum Ausgabepreis zeichnen. Diese Aktien bieten dieselben wirtschaftlichen Rechte wie Aktien der Klasse A, verfügen jedoch über kein Stimmrecht. In der Mitte der Spanne, bei 74 Dollar, stellt sich die Verteilung wie folgt dar:

Diese Aktien werden nicht über die Banken abgewickelt, sind nicht im Angebot registriert und unterliegen keinen Lock-up-Vereinbarungen mit dem Konsortium. Der Prospekt hält zudem fest, dass ein Teil der von Amazon Web Services gehaltenen Wandelanleihen im Rahmen einer Beteiligungsobergrenze in Aktien der Klasse N umgewandelt wird.

Zusammen mit dem Börsengang beziffert Anthropic den Nettoerlös auf rund 84,6 Milliarden Dollar zum Mittelwert und auf 93,7 Milliarden Dollar, sollte die Mehrzuteilungsoption der Banken vollständig ausgeübt werden. Die Mittel sollen das laufende Geschäft finanzieren, vor allem aber in Rechenleistung und Infrastruktur sowie in Neueinstellungen fließen; ein Teil könnte für Übernahmen genutzt werden.

Neue Geschäftszahlen

Der Prospekt aktualisiert die Kennzahl des annualisierten Umsatzes (Run-Rate Revenue): rund 81 Milliarden Dollar zum 31. Oktober 2026, was einem Zuwachs von 10 Milliarden Dollar gegenüber dem 30. September entspricht. Dieser Wert, der im Nachtrag vom 2. November noch fehlte, ist keine buchhalterische Bilanzgröße: Anthropic berechnet ihn, indem der abgerechnete Verbrauch der letzten 28 Tage mit 13 und monatliche Abonnements mit 12 multipliziert werden. Zum Vergleich: Die bilanzierten Umsätze beliefen sich allein im dritten Quartal auf 17,0 Milliarden Dollar.

Weitere Details: Mitglieder des Verwaltungsrats und ihnen nahestehende Parteien haben unverbindliches Interesse bekundet, Aktien im Wert von bis zu 303 Millionen Dollar im Rahmen der Emission zu zeichnen. Die Mitgründer und Großaktionäre (mehr als 0,5 Prozent des verwässerten Kapitals) verpflichten sich, ihre Papiere für bis zu 365 Tage zu halten, die übrigen für bis zu 180 Tage, jeweils vorbehaltlich bestimmter Ausnahmen, die eine frühere Freigabe von Teilen ermöglichen. Die Ende Oktober beschriebene Führungsstruktur bleibt unberührt: Die sieben Mitgründer kontrollieren über eine eigene Gesellschaft weiterhin 50,1 Prozent der Stimmrechte, und der Long-Term Benefit Trust wählt die Mehrheit des Verwaltungsrats.