AnthropicがIPOロードショーを開始：8億2500万株を70〜78ドルで公開へ、Google・Nvidia・Microsoftらから別途260億ドル調達

Anthropicは2026年11月10日、新規株式公開（IPO）に向けた投資家向け説明会（ロードショー）を開始し、同日、米証券取引委員会（SEC）に2回目の訂正目論見書を提出した。10月26日の初回提出と11月2日の訂正届出の段階で空欄のままだった発行株数、価格の仮条件、公募と同時に出資を行う投資家の顔ぶれが、これで出揃った。

売出の概要

• クラスA普通株式8億2500万株。うち8億140万株がAnthropicによる新規発行株、2360万株が既存株主による売却株であり、売却分から同社への入金はない。
• 1株当たり70〜78ドルの仮条件。公募総額は578億〜644億ドル規模となる（弊誌試算：8億2500万株に各上限・下限を乗算）。
• 引受金融機関向けの30日間の追加購入オプション。最大1億2375万株の追加購入が可能。
• Nasdaq Global Select Marketへの上場を申請しており、ティッカーシンボルは「ANT」。Goldman SachsとMorgan Stanleyが22行からなる引受シンジケート団を率いる。

第三者割当増資：業界パートナー7社から260億ドル

今回の提出における最大のニュースがこれである。上場直後、一定の条件のもとで、企業7社が公開価格で260億ドル相当のクラスN株式を購入する。この株式はクラスA株と同等の経済的権利を持つが、議決権はない。仮条件の中央値である74ドルでの各社出資額の内訳は以下の通りとなる。

これらの株式は引受金融機関を経由せず、公募売出への登録も行われず、シンジケート団とのロックアップ契約の対象外となる。また、目論見書には、Amazon Web Servicesが保有する転換社債の一部が、出資比率の上限の範囲内でクラスN株に転換されることも明記されている。

IPOとこの第三者割当増資を合算すると、Anthropicの純手取額は中央値ベースで約846億ドル、金融機関のオプションが全額行使された場合は937億ドルに達すると試算される。調達資金は通常の事業活動、とりわけ計算リソースやインフラ整備、および人材採用に充当され、一部は企業買収に活用される可能性もある。

新たに開示された事業指標

目論見書では、年換算売上高（Run-Rate Revenue）の指標が更新された。2026年10月31日時点で約810億ドルとなり、9月30日時点から100億ドル増加した。11月2日時点の届出書で空欄となっていたこの数値は会計基準に基づくものではない。Anthropicは、直近28日間の請求ベース消費額を13倍した値に、月額サブスクリプション収入の12倍を加算して算出している。参考までに、第3四半期単期の会計上の売上高は170億ドルであった。

その他の開示事項として、取締役および関連事業体は今回の公募で最大3億300万ドルの株式を購入する意向を示している（法的拘束力はない）。共同創業者や大株主（希薄化後株式の0.5%超を保有）は最長365日間、その他の株主は最長180日間の売却制限に合意しているが、一部の株式を早期に解除する例外条項も設けられている。10月下旬に示されたガバナンス体制に変更はなく、7人の共同創業者が特別目的会社を通じて議決権の50.1%を保持し、Long-Term Benefit Trustが取締役会の過半数を選任する。